2. 현금흐름표

1) 정상기업과 부실기업간의 현금흐름의 비교

구 분 정상기업 부실기업
영업활동 현금흐름 + , - - , +
투자활동 현금흐름 - , + - , +
재무활동 현금흐름 + , - + , -
  • 정상기업의 경우에 당기순이익이 발생하면 영업활동으로 인한 현금흐름은 양수인 경우가 대부분임. 또한 기업은 계속적인 투자를 하므로 투자활동으로 인한 현금흐름은 대부분의 기간에 음수임. 그리고 영업활동으로 인한 현금흐름이 충분해서 투자활동에 사용하고 남는 경우에는 차입금을 상환하거나 배당금을 지급하고, 반대로 부족한 경우에는 외부에서 자금을 조달해야 하므로 재무활동으로 인한 현금흐름은 양수인 경우와 음수인 경우가 반복될 것임.
  • 부실기업의 현금흐름표를 살펴보면 손익계산서에 당기순이익을 기록하더라도 영업활동으로 인한 현금흐름은 음수인 경우가 대부분임. 또한 정상기업과 마찬가지로 부실기업도 계속적인 투자를 하므로 투자활동으로 인한 현금흐름도 대부분의 기간에 음수임. 결국 부족한 현금은 차입금의 조달과 같은 재무활동을 통해서 조달할 수밖에 없음.
  • 특히 부실기업의 경우에 손익계산서를 살펴보면 같은 기간 동안 영업이익이나 당기순이익을 기록하고 있다는 점에 주목해야 함. 따라서 부실기업의 이익의 질은 낮다고 판단할 수 있는데 현금흐름표는 이와 같이 당기순이익과 영업활동으로 인한 현금흐름간의 관계인 이익의 질에 대한 평가를 가능하게 함.