2. 자본구조와 가치창조

5) 최적자본구조가 존재하는가?

레버리지의 비용과 효익이 분명할지라도, 특정 기업에게 최적자본구조를 결정하는 방법은 명확하지 않다. 경영자는 기업을 위하여 어떻게 최적의 목표자본구조를 결정해야 하는가?
나쁜 소식은 정확한 답은 없는 것처럼 보인다는 것이다.
하지만 두 가지 좋은 소식이 있다.
- 첫째는 그 답이 많은 기업에 있어 몇몇 실무자가 생각하는 것처럼 주주가치에 중요하지 않다는 것이며,
- 둘째는 경영진은 주주가치 창출관점에서 구조적으로 더 개선하기 어려운 효율적인 자본구조라는 의미 있는 지표를 발견할 수 있다.