4. Miscellaneous Issues

Cash Flow Timing

• 성격에 따라 기말 또는 기중 현금유입을 가정할 수 있음
• 연초에 매출집중 현상이 나타나거나 계절적 요인 없이 꾸준한 매출이 발생하는 경우 기중에 현금이 유입되는 것을 가정할 수 있으나,
• 추정의 불확실성과 보수적인 차원에서 기말 시점을 가정하는 경우가 일반적임
  

Income Tax Effect

< 법인세 지출 고려 >

• 부실기업의 경우 향후 법인세 공제가능한 세무상 이월결손금이 존재하는 경우가 많으며
• EBIT에 대한 tax가 없다고 가정하는 방법 (타인자본비용 산출 시에도 고려) 과
• Full valuation 이후 비영업용자산 형식으로 additional value로 고려하는 방법이 있음